10-03-10

Toch was dotcom-zeepbel niet helemaal mislukking

De technologiesector is op dit ogenblik wellicht de meest gezonde tak van de economie, maar daar hoort wel een ontnuchterende gedachte bij geformuleerd te worden. Dat schrijft Paul La Monica, columnist bij CNNMoney.com. De meeste technologie-aandelen zullen volgens La Monica immers nooit meer de hoge niveau's halen die ze tien jaar geleden tijdens het hoogtepunt van de dotcom-zeepbel realiseerden. Indien ze er toch ooit in zullen slagen om dat peil opnieuw te halen, zullen er volgens de columnist in ieder geval alvast nog jaren overheen zijn gegaan. Ook de aandelen van Microsoft en Oracle staan vandaag nog ongeveer 30 procent lager dan op 10 maart 2000, toen de Nasdaq-technologiebeurs zijn absoluut hoogtepunt van 5.133 punten bereikte. Yahoo en Motorola staan nog altijd respectievelijk 80 procent en 85 procent lager. Toch hebben volgens La Monica niet alle technologie-aandelen een verloren decennium achter de rug.

Het aandeel van Apple is het voorbije decennium met 650 procent gestegen, te danken aan het succes van zijn computers en gadgets zoals de iPod en de iPhone. Smartphone-concurrent Research in Motion (RIM) realiseerde door de bijval van de Blackberry een winst van meer dan 200 procent. "Het feit dat Apple en Research in Motion erin geslaagd zijn om Motorola te verdringen als een marktleider in de mobiele telefonie, maakt de aandelen bijzonder aantrekkelijk," merkt Peter Misek, technologie-strateeg bij het Canadese adviesbureau Canaccord Adams, op tegenover CNNMoney. "Bedrijven die marktaandeel winnen en afsnoepen van de concurrentie zijn door elke belegger gegeerd." Ook een aantal markleiders uit de gaming-industrie - zoals software-ontwikkelaar Activision Blizzard, chipfabrikant Nvidia en console-fabrikant Nintendo - staan nu eveneens hoger genoteerd dan tien jaar geleden.

Paul La Monica voegt er aan toe dat de groeiende dreiging voor de computer-beveiliging er ook voor gezorgd heeft dat de beveiligingsbedrijven Symantec en McAfee inmiddels hoger genoteerd staan dan tien jaar geleden. Ook het creëren van een markt en vervolgens daarin een dominantie uitbouwen, kan volgens hem tot succes leiden. Hij verwijst daarbij naar eBay, dat zijn verliezen van de dotcom-crash heeft kunnen recupereren en inmiddels hoger staat genoteerd dan tien jaar geleden. "Leiderschap in een product is altijd lucratief," merkt Peter Wood, technologie-analist bij Chase Investment Counsel, op. "Grote bedrijven met een innovatief karakter hebben een uitstekende basis." Anderzijds wijst La Monica erop dat ook een aantal kleinere bedrijven - zoals de militaire toeleveranciers Flir Systems, Caci International en Harris - succes beleven dankzij de oorlogen in Irak en Afghanistan en de vrees voor terroristische aanslagen.

Peter Misek wijst er echter op dat de dotcom-zeepbel niet helemaal zelfbedrog is geweest. "De grootste vergissing van die periode was het feit dat investeerders dachten dat elk bedrijf met zelfs maar een vage band met de technologie-sector voor eeuwig een succes zou zijn," voert hij aan. "Maar de voorspellingen over het potentieel van het internet werden wel gerealiseerd. Wanneer men nu terugkijkt over de voorspellingen op welke manier het internet het leven zou veranderen, moet men toegeven dat men er niet ver naast zat. Maar men vergiste zich wel in het aantal bedrijven dat daar grote successen zou op bouwen. Wie een gemiddelde technologie-portefeuille bezat, wordt nu nog altijd met een verlies geconfronteerd. Wie echter selectief heeft belegd in Apple, Research in Motion en Amazon, heeft zonder meer goede zaken gedaan."

12:53 Gepost door Marcho in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: internet, dotcom |  Facebook |

22-03-09

Gratis internet is opnieuw gedoemd om te verdwijnen

Het gratis internetmodel is gedoemd om te verdwijnen. Dat schrijft het zakenmagazine The Economist. Er wordt daarbij verwezen naar succesvolle vertegenwoordigers van het Web 2.0, die het bijzonder moeilijk hebben om inkomsten te verwerven. The Economist ziet daarbij veel gelijkenissen met de eerste dotcom-crisis, toen eveneens werd gehoopt dat reclame al die activiteiten financieel zou dragen. Gratis content en services zijn volgens het zakenmagazine een schitterend idee, maar blijkt het niet te werken. The Economist zegt dat twee dotcom-crisissen bewezen hebben dat ergens iemand zal moeten opstaan om voor dat aanbod te betalen.

"In april 2001 schreven wij dat de consument gewoon is geraakt aan gratis internetdiensten, maar dat de aanbieders door de dotcom-crisis naar eigen zeggen verplicht werden om hun diensten betalend te maken," aldus The Economist. "Diezelfde stelling blijft vandaag nog even geldig. Tijdens de dotcom-hype begon men te hopen dat internet gratis zou kunnen zijn en werden content en diensten aangeboden, in de verwachting dat die voldoende gebruikers zouden kunnen aantrekken om adverteerders geïnteresseerd te maken. Maar dat bleek niet te lukken, wat leidde tot de dotcom-crisis. Een aantal bedrijven probeerde daarop betalende diensten in te voeren om de nodige financiële middelen te vinden, maar ook dat bleek geen soelaas te bieden."

Maar in 2004 begon het volgens The Economist helemaal opnieuw. "Het grote signaal was de beursgang van Google, waardoor de nieuwe Web 2.0 hype op gang kwam," stipt het magazine aan. "De mogelijkheid van Google om reclame te plaatsen naast zoekresultaten betekende dat de oude zakelijke modellen, die door de dotcom-crisis waren weggeveegd, opnieuw boven werden gehaald. Het leek dat er inderdaad wel degelijk geld kon verdiend worden aan internetreclame, op voorwaarde dat men zijn publiek goed kon uitkiezen. Het gebrek aan breedband werd als oorzaak genoemd van de mislukking van de eerste poging. Opnieuw begon de strijd om de bezoekers, met nieuwe internetvedetten, zoals MySpace, YouTube, Facebook en Twitter, die opnieuw gratis diensten aanboden in de hoop adverteerders te kunnen verleiden."

The Economist stelt echter dat ook de neergang zich opnieuw herhaalt. "Het aantal bedrijven die zich door inkomsten uit internetreclame kan overeind blijven, is veel kleiner dan algemeen werd verhoopt," wordt er opgemerkt. "Internetbedrijven zijn opnieuw mensen aan het afdanken, schroeven hun activiteiten terug, proberen zichzelf te verkopen aan grote concerns of proberen geld aan te rekenen voor hun diensten. Bedrijven zoals MySpace en YouTube zijn er inderdaad in geslaagd om zichzelf te verkopen en het probleem van winstgevendheid door te schuiven naar News Corp en Google. Maar het blijft bijzonder onduidelijk hoe Facebook of Twitter erin zullen slagen om een duurzaam model uit te bouwen."

Het magazine stelt dat elke onderneming inkomsten nodig heeft, maar voegt er aan toe dat reclame niet voldoende financiële ruimte creëert. "Gratis content en services waren een schitterende idee, maar de les van twee internet-hypes is dat ergens iemand zal moeten opstaan om voor dat aanbod te betalen," aldus nog The Economist.

14:29 Gepost door Marcho in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: internet, dotcom, sociale netwerken |  Facebook |

23-11-08

Sociale netwerken centraal in kapitaalverwerving

bubblegirlSociale netwerken worden steeds belangrijker voor het vinden van investeringskapitaal. Dat zegt David Kirsch, professor strategisch ondernemen aan de Universiteit van Maryland en oprichter van het Digital Archive of the Birth of the Dot Com Era (Dot Com Archive), dat de dotcom-hype tijdens het einde van het vorig decennium en het doorprikken van de dotcom-zeepbel dat daarna volgde, catalogeert en bestudeert. Verder wordt er opgemerkt dat het opvallend is hoeveel dotcom-bedrijven de crisis van acht jaar geleden hebben kunnen overleven.

"Uit de dossiers van dotcom-bedrijven die het Dot Com Archive kon verzamelen, blijkt volgens de onderzoekers dat geen enkele investering door verstrekkers van risico-kapitaal is gebeurd op de exclusieve basis van een ingediend dossier," voert de Amerikaanse krant The New York Times aan. "Daarentegen slaagde 5 procent van ondernemers die de investeerder persoonlijk kende of over een persoonlijke introductie beschikte, erin financiële steun te bemachtigen." De onderzoekers stellen dat sociale netwerken in de huidige economische omstandigheden nog veel noodzakelijker zullen worden.

Ook noemt het Dot Com Archive het opvallend hoeveel dotcom-bedrijven eigenlijk de crisis in de sector hebben overleefd. "Iedereen denkt dat 90 procent van die bedrijven ten onder is gegaan, maar in realiteit bestond 48 procent van de dotcom-ondernemingen die sinds 1996 werden opgericht, op het einde van 2004 nog altijd bleken te bestaan, meer dan drie jaar na het instorten van de technologie-sector," voert David Kirsch aan. "Daarmee scoort de dotcom-sector even goed of zelfs beter dan de autoindustrie en de televisiesector in hun beginjaren."

In de dotcom-filosofie was vooral het begrip Get-Big-Fast belangrijk. "De regel bepaalde dat een internetbedrijf zo snel mogelijk zijn markt moest identificeren en zo snel mogelijk moest groeien, zodat de opkomst van concurrenten kon worden afgeblokt," voert David Kirsch aan. "Maar de overlevende bedrijven bleken dat algemeen aanvaard principe grotendeels genegeerd te hebben en zich vooral gericht te hebben op gespecialiseerde niche-markten, waar weliswaar geen honderden miljoenen dollars te verdienen waren, maar die wel een aantal leefbare mogelijkheden boden."

Het Dot Com Archive beschikt op dit ogenblik ongeveer over 6,4 miljoen e-mailberichten, memo's, slide-presentaties, foto's, marketingmaterialen en databanken over duizenden bedrijven. Daarnaast omvat het archief ook een aantal persoonlijke getuigenissen van dotcom-ondernemers die al dan niet successen hebben geboekt met hun initiatieven. Het is volgens David Kirsch onder meer de bedoeling dat uit die gegevens een aantal strategieën naar voor kunnen komen over het succesvol oprichten van bedrijven, maar ook om ervoor te zorgen dat fouten uit het verleden niet herhaald worden.

26-10-08

Internetbedrijven hebben hun les geleerd uit dotcom-crisis

Internetbedrijven hebben conclusies getrokken uit de crisis waarmee de sector acht jaar geleden werd geconfronteerd. Dat zegt Randy Adams, chief executive van de Amerikaanse zoekmachine SearchMe. Volgens Adams hebben internetbedrijven uit de dotcom-crisis geleerd dat ze een grotere overlevingskans hebben indien ze in een vroeg stadium van een crisisperiode sanering doorvoeren. Hij zegt ervan overtuigd te zijn dat er dit keer veel meer bedrijven erin zullen lukken om goed uit de huidige crisisperiode te raken.

"Acht jaar geleden stortte de internetindustrie volledig in na een periode waarin het internet oppermachtig leek en waarin er geen grens leek te zijn aan de bedragen die in de sector werden geïnvesteerd," aldus het persbureau ANP. "De malaise die daarop volgde, zorgde ervoor dat veel internetbedrijven failliet gingen. Door de financiële crisis zijn investeerders ook nu voorzichtiger geworden, waardoor de online sector weer begint te vrezen voor een herhaling van de ramp van acht jaar geleden."

Investeerders hebben tijdens het derde kwartaal gevoelig minder geïnvesteerd in startups. Ondanks de moeilijke economische periode, werden de investeringen in technologie en recycleerbare energie nog opgevoerd, maar de sector van het internet werd geconfronteerd met een daling van 36 procent tegenover het vorige kwartaal, toen ook al weinig positieve cijfers werden opgetekend. Een reeks nieuwsberichten over bezuinigingen en ontslagen in de internetbranche, roepen bij velen de vraag op of de internetindustrie opnieuw aan de vooravond staat van een diepe malaise.

Volgens SeachMe-topman Randy Adams zal het echter allemaal nog meevallen. Het bedrijf besloot op de moeilijkheden te reageren door bezuinigingen door te voeren, onder meer door te snoeien in het personeelsbestand. Hij wijst erop dat ook andere internetbedrijven beseffen dat dit een noodzakelijke maatregel is om te kunnen overleven. Zo kondigden bedrijven zoals eBay, AdBrite en Seesmic al ontslagen aan. Bij veel andere internetbedrijven staan eveneens saneringen op het programma. Op de ontslagmeter Layoff Tracker van weblog Techcrunch kan de ontslagronde in Silicon Valley online gevolgd worden.

02-05-07

Videosites mogelijk nieuwe dotcom-zeepbel

Amerikaanse durfkapitaalfondsen hebben het voorbije jaar 682 miljoen dollar geïnvesteerd in online video-start-ups. Dat is een stijging met 95 procent tegenover het jaar voordien. Dat blijkt uit een rapport van Dow Jones/Venture One. Volgens de zakenkrant kan hier zonder meer gesproken worden van een nieuwe hype, met de bijhorende waarschuwing dat er weer een zeepbel-scenario dreigt opgebouwd te worden.

“De overname van YouTube door Google vorig jaar voor een bedrag van 1,65 miljard dollar en een verwachte reclamegolf op online video-media, hebben een echte stampede veroorzaakt,” stipt de Financial Times aan. “Dat zet sommige financiers uit Silicon Valley aan om een vergelijking te trekken met de dotcom-zeepbel, hoewel alles dit keer op een beperkter schaal gebruikt.”

Video is volgens de Financial Times de heetste financieringssector in het hele Web 2.0-gebeuren. “Het gaat daarbij vooral om investeringen in software, netwerken en andere infrastructuur, die veel minder risicovol worden beschouwd als websites die een publiek proberen op te bouwen,” aldus de krant. Op dit ogenblik zouden al een dertigtal Amerikaanse start-ups risicokapitaal hebben aangetrokken op videosites te creëren.

De meeste van deze bedrijven verkeren nog in hun beginfase en hebben elk gemiddeld een bedrag van amper 10 miljoen dollar opgehaald. Maar dit totaal bedrag zou volgens analisten op korte termijn wel eens tot meer dan 1 miljard dollar kunnen opgedreven worden. Maar daarbij wordt gewaarschuwd voor een aantal mogelijke faillissementen, waardoor investeerders belangrijke sommen zouden kunnen verliezen.

“Internetgebruikers concentreren zich op enkele bijzonder populaire websites en grote mediabedrijven worden steeds alerter voor de manier waarop hun videoconent online verschijnt,” voert Tom McInerney, oprichter van de website Guba, aan. “Daardoor zullen vele start-ups het moeilijk vinden om een publiek te vinden en het hoofd boven water te houden.” Ook volgens hem zijn faillissementen in de toekomst dan ook niet onmogelijk.

12:22 Gepost door Marcho in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: video, internet, dotcom |  Facebook |

18-08-06

Is Web 2.0 een nieuwe dotcom-val?

Mediabedrijven zijn koortsachtig oplossingen aan het zoeken om hun online activiteiten uit te breiden en kijken daarbij vooral uit naar de zogenaamde Web 2.0-toepassingen. Maar sommige analisten waarschuwen dat ze daarmee in dezelfde val dreigen te trappen als zes jaar geleden, toen ook iedereen in online projecten investeerde, zonder oog te hebben voor degelijke business-plannen en kansen op winstgevendheid.

"De overname vorig jaar van de sociale netwerksite MySpace door het mediabedrijf News Corporation voor 580 miljoen dollar heeft een ware schokgolf door de traditionele nieuwsindustrie gestuurd," merkt Paul R. La Monica, financieel expert van CNNMoney, op. "Het succes van MySpace zou ook andere mediabedrijven kunnen aanzetten om te investeren in andere sociale netwerksites, zodat ze hun adverteerders kunnen vertellen dat ook zijn een enorm publiek van tieners en jonge volwassenen hebben met een ruim budget."

Maar dat zou de mediabedrijven volgens La Monica wel eens kunnen verleiden om in dezelfde val te trappen als tijdens de dotcom-hype zes jaar geleden. Hij wijst er daarbij op dat de sociale netwerksite Facebook van kandidaat-overnemers een bedrag van twee miljard dollar zou eisen en al een bod van 750 miljoen dollar zou hebben afgewezen. "Nochtans is Facebook lang niet zo groot als MySpace," aldus La Monica.

De financieel expert wijst er daarbij op dat News Corporation voor een bedrag van 580 miljoen dollar niet alleen MySpace heeft overgenomen, maar wel het hele moederbedrijf Intermix, dat onder meer ook gamessite Grab.com en de e-commerce site Alena omvatte. "Intermix realiseerde bovendien al een behoorlijk zakencijfer voor het door News Corporation werd overgenomen," voert hij aan. "Het bedrijf haalde vorig jaar een omzet van 79 miljoen dollar."

La Monica stelt dat de Britse sociale netwerksite Bebo.com in de belangstelling zou staan van Viacom, Yahoo en British Telecom. Daarbij wordt gewag gemaakt van een vraagprijs van één miljard dollar. "Digg.com, een site die steunt op content van gebruikers, zou minstens 200 miljoen dollar waard zijn, terwijl het bedrijf amper een omzet haalt van drie miljoen dollar," voert hij aan. "Dat onevenwicht is veel te groot."

Digg zou met die verkoopprijs 67 keer meer waard zijn dan zijn omzet. Yahoo en Intermix zijn ongever 7 keer meer waard dan hun omzet, Google 19 keer. Verder verwijst La Monica naar het immens populaire YouTube.com. "De videosite zou 500 miljoen tot één miljard dollar waard zijn, terwijl het zelfs niet duidelijk is hoevel reclame-inkomsten de site zal kunnen genereren," voert hij aan. "Dat moet aanzetten tot voorzichtigheid."

Sociale netwerking is één van de grote hypes van het ogenblik, maar bedrijven moeten er volgens La Monica over waken dat ze niet dezelfde vergissing begaan als zes jaar geleden, toen er veel te veel betaald werd voor clicks. "Interesse is niet het belangrijkste, maar wel verkopen en winst," stipt hij aan. "De mislukkingen van zes jaar geleden - zoals Go.com (Walt Disney), Xoom.com en Snap.com (NBC) en AOL (Time Warner) - spreken voor zichzelf."

Het internet draait op dit ogenblik weer op volle toeren, maar er mag volgens La Monica niet vergeten worden dat het medium grotendeels gedragen wordt door reclame. "Maar wanneer de economie afkoelt, wordt ook de reclame veel voorzichtiger," waarschuwt hij. "Media zouden dan ook terughoudend moeten zijn met het overbetalen van bedrijven die afhankelijk zijn van reclame."

12:29 Gepost door Marcho in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: web 2 0, dotcom, internet, myspace, youtube |  Facebook |

16-08-06

Belegger is volwassener geworden

Particuliere beleggers laten zich door koersschommelingen op de beurs niet meer zo vlug van hun stuk brengen. Dat leidt de Nederlandse krant Algemeen Dagblad af uit de daling die de beurzen eerder deze zomer kenmerkte. Er werd volgens de krant heel wat minder gehandeld dan men zou kunnen verwacht worden. Analisten stellen dat de klant minder vlug in paniek raakt, maar bij het beleggen ook zorgvuldiger tewerk gaat.

Arnout Bloys van Treslong, beleggingsspecialist van de Nederlandse Postbank, noemt de recente beursdalingen zelfs een breekpunt met het verleden. Hij voerde aan dat particuliere beleggers deze zomer niet meer de neiging vertoonden om bij dalende koersen als een dwaas te gaan handelen. "Zelfs sterke dalingen hadden weinig invloed," merkte hij op. "Dat is opvallend." Ook gespecialiseerde beleggersbanken stelden dat de beleggers het hoofd koel houden en eerst kijken of een beweging incidenteel of structureel is.

Bovendien kwam Bloys van Treslong tot de vaststelling dat ook het beleggersgedrag een verandering heeft ondergaan. Er wordt volgens hem veel meer gespreid belegd, net zoals dat ook in de professionele sector gebeurd. "Bovendien wordt er ook meer aan sectorbeleggen gedaan," aldus de beleggingsspecialist bij de Nederlandse Postbank. De belegger doet volgens de specialisten ook veel meer zelf en komt bij de specialisten met heel gerichte vragen over ingewikkelde producten.

Sommige analisten stellen dat de beleggers wellicht geleerd hebben uit het verleden. "De particuliere beleggers lijken een gezonde dosis wantrouwen te hebben opgebouwd," voerde Pieter Kort, hoofdredacteur van het beleggersblad IEX, aan. "Het is geen wonder dat beleggers verstandiger zijn geworden dan zes jaar geleden. Er is geen betere les dan eens goed verliezen." Kort voegde er aan toe dat een grotere naïeviteit dan tijdens de dotcom-hype bijna ook niet mogelijk is.

00:33 Gepost door Marcho in Algemeen | Permalink | Commentaren (0) | Tags: beleggen, dotcom, beurs |  Facebook |